金轮国王妃（叶玉卿 饰）与表哥欧阳锋（梁朝伟 饰）有染为霸占江山他们毒死了国王但没找到传国玉玺得知玉玺在前往九宫山找寻其师父求助的三公主（林青霞 饰）手里后欧阳锋企图抢到手但没成功糊涂国师（张曼玉 饰）在淫威下屈服查出三公主的具体下落欧阳锋乘火箭金靴追赶 却误脱落一只插死刚出关的王重阳（钟镇涛 饰）奄奄一息的王重阳恳求适逢路过的三公主找到其师弟周伯通（刘嘉玲 饰）代为报仇逃到九宫山的三公主邀得师弟黄药师（张国荣 饰）与师妹（王祖贤 饰）相助再加上前来寻找表妹的洪七（张学友 饰）、找到真心人才能成仙的段智兴（梁家辉 饰）一场与欧阳锋的生死恶战蓄势待发……