明末年间中原与金国边境战火硝烟四起姬无双（吴镇宇 饰）的魔教大行肆虐朝廷与武林联合抗敌武当派首徒卓一航（张国荣 饰）自幼桀骜不驯但天资过人极受掌门紫阳真人看重卓一航幼年奇遇不断先后结识了当时还只是武官的吴三桂（高雄 饰）与神秘的狼女（林青霞 饰）成年后的卓一航为人正直但浪子本性不改不愿受礼教束缚仗义行侠却屡屡受指大师姐（蓝洁瑛 饰）对其倾心卓一航却毫不动心再次偶遇狼女卓一航心生爱意狼女亦为之倾心然后正邪不两立有情人面对诸般艰难险阻终是黯然收场……